公元前453年，晉國的三大世家韓、趙、魏，在晉陽之戰中消滅智氏，一代春秋霸主晉被拆分。從當年11大家族共同鑄就的西方大國“晉”，在百年的權力與游戲中，終被三家拆解。

史學家將此作為春秋與戰國的分界標志。中國歷史從上百個王國間的"爭霸式"的貴族戰爭，轉向了赤裸裸的“兼并式”的實力競賽。

公元2026年Q1，新秀北芯上市，無錫健適收購南京圖格，微創CEO常兆華辭任。

時代的注解總是后知后覺，但我們能切身的感受到中國器械在雄起和煎熬之中，正經歷著它的分化，變遷和成熟。

一如千年前黃河邊的車輪與硝煙?？傆须[入塵煙者，總有登樓高望者。對于當前中國的器械來說，唯愿從其中的草灰蛇線中看得見一二點滴。

一，春秋前夜

作為中國器械最厚重的一頁，20-30年前是介入器械的“進口壟斷”時代。Cordis，美敦力，波科，雅培等國際巨頭通過巨大的技術差，牢牢把持著中國市場。

國產企業寥若晨星。樂普，微創，先健等為數不多的"封國諸侯"逐漸并起。產品線單薄、技術壁壘不高，幾乎跟跑在一眾進口巨頭的身后。但中國器械已不知不覺地完成了最原始的資本與產業積累。

每年15-20%的高速增長，也讓一眾的后進者躍躍欲試，以圖進入這拓荒的時代，如春天前的暗流涌動。

這是國產器械的第一次時代號角。

二，諸侯并起

從冠脈的爆發，轉向外周血管，再到神經和結構心臟，中國器械多點開花。一面是巨大的市場尚未飽和，一面是面對進口技術的迎頭追趕。

政策的開放，如集采對國產器械的支撐，以及資本的涌入，徹底打破了舊有的“壟斷”秩序。器械的生態鏈條之中，不必在依附于巨頭大廠的“分封”，而是通過資本和IPO渠道的樹立，自建諸侯國。

那是一個瘋狂的7-10年。PPT融資也罷，一個產品20-30家做也罷，所有人都深信在春秋的百國版圖之中，自己可以勝出，去挑戰"齊晉魯"這樣的大諸侯國，成為“秦楚”這樣的后來強侯。

除卻一眾“春秋大國”，一眾的新晉者規模尚可，勝負也并非以消滅彼此為目的，而是爭奪融資額度，市場份額，包括國產替代。

非生存之戰，可以看作國產器械的百花齊放。

三，戰國序曲

但商業始終是商業。

融資依舊爆發，企業數量井噴，IPO已成為所有器械公司的必選項，諸侯并起的喧囂達到頂點。

瘋狂永遠是滅亡的上一章節，千年未變。

2020/2021年，骨科和冠脈支架的集采，標志著奔跑了20多年的中國器械的游戲規則徹底改變。

暴利的時代一去不返，粗放的增長難在立腳。如同"田氏代齊"，摧毀了東方大國的禮法秩序，企業間的競爭瞬間變成了殘酷的生存游戲。行業從增量市場驟然轉入存量博弈。

這難道是一瞬間的歷史？

——不，歷史永遠是在累積中突變，只是時常無聲，只是歷史的教訓告誡我們：人們從不會在歷史中吸取教訓。

集采狂風暴雨，資本快速收縮。當年將中國器械推入春秋時代前夜的“集采+資本”，這一次則是將百家諸侯推進了戰國時代的生死逐鹿之中。

舉揚你的也往往是摧毀你的。

歷史千年，始終未變。

四，合縱連橫

邁瑞入駐惠泰，健適開始在國內瘋狂收購，以拆分為線的微創也開始了內部的合并。

北京邁迪頂峰破產重組，杭州啟明港股停牌，唯強并入瑛泰。

歸創通橋和心瑋雙雙大盈利，成為可以抗衡大諸侯的新興大國。

時代還是會有注腳?；蚝没驂?，或長或短，只能留給后人評說。但我們肉眼可見的是，中國器械的核心已轉向了正常的商業邏輯，即現金為王，商業化為王。

那些強大的諸侯國進入戰國時代，依舊靠著深厚的現金流獨立九州；通過IPO而立的新秀呈現崛起之勢；深耕細小賽道的“趙魏韓”們，則在夾縫之中延續著他們的生存之道，以圖穿越這個歷史周期。

那么，下一個歷史是什么？

五，XXXX

春秋和戰國，一統秦兩漢。

是否，中國器械也會順著這條歷史線條進入到“橫掃六合”后到一統之中，而從大亂進入大治。

不得而知。然：

邁普收購易介，歸創收購Optimed，健適收購圖格。這不是簡單的兼并圈地，而是平臺型企業再向專業性企業的遞進。

先健，歸創，惠泰的海外營收大增?！拌徔瘴饔?，南下百越”，中國器械的在國內嚴苛的考驗后，開始挑戰全球秩序。

履至尊而制六合，方能執天下牛耳。

當年在中國介入領域開天辟地，以微創常兆華為首的拓荒者們，以轉身之姿宣告了一個時代的落幕與開啟，中國器械的草創期也肉眼可見的進入到職業運營的成熟期。

更加創新化，制度化，系統化。

而這，似乎就像是我們多年前讀過的歷史，聽見的時代之音。

尾

那就再看看春秋戰國到秦漢一統的歷史章節。

諸侯爭霸最終走向七雄并立。未來的國產器械必將重視整合。綜合性平臺企業，單賽道專業性諸侯很有可能留在歷史的版圖之中，而現金流則會成為衡量成敗的第一要素。

集采趨于全面且緩和，資本慎重且注重創新?！皶摹毕碌囊巹t穩定了，但競爭的形態永遠存在。

最終還是要東西南北的抗衡拓展，即全球化下的爭奪。

掌握創新/差異化，穩定現金流，全球化視野，才有可能成為定義行業規則的“秦漢”。

歷史或許就是今天。春秋遠去，戰國消散，但中國器械的崛起之勢已不可阻擋，成為注腳，或成為主角，即是時代的選擇，更是個體的抉擇。

但，一切終究歸于人的偉大與渺小，歸于人民的最終勝利。

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公元前453年，晉國的三大世家韓、趙、魏，在晉陽之戰中消滅智氏，一代春秋霸主晉被拆分。從當年11大家族共同鑄就的西方大國“晉”，在百年的權力與游戲中，終被三家拆解。

史學家將此作為春秋與戰國的分界標志。中國歷史從上百個王國間的"爭霸式"的貴族戰爭，轉向了赤裸裸的“兼并式”的實力競賽。

公元2026年Q1，新秀北芯上市，無錫健適收購南京圖格，微創CEO常兆華辭任。

時代的注解總是后知后覺，但我們能切身的感受到中國器械在雄起和煎熬之中，正經歷著它的分化，變遷和成熟。

一如千年前黃河邊的車輪與硝煙?？傆须[入塵煙者，總有登樓高望者。對于當前中國的器械來說，唯愿從其中的草灰蛇線中看得見一二點滴。

公元前453年，晉國的三大世家韓、趙、魏，在晉陽之戰中消滅智氏，一代春秋霸主晉被拆分。從當年11大家族共同鑄就的西方大國“晉”，在百年的權力與游戲中，終被三家拆解。

史學家將此作為春秋與戰國的分界標志。中國歷史從上百個王國間的"爭霸式"的貴族戰爭，轉向了赤裸裸的“兼并式”的實力競賽。

公元2026年Q1，新秀北芯上市，無錫健適收購南京圖格，微創CEO常兆華辭任。

時代的注解總是后知后覺，但我們能切身的感受到中國器械在雄起和煎熬之中，正經歷著它的分化，變遷和成熟。

一如千年前黃河邊的車輪與硝煙?？傆须[入塵煙者，總有登樓高望者。對于當前中國的器械來說，唯愿從其中的草灰蛇線中看得見一二點滴。